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Highlight des Tages

Prof. Bandholz (HAW Kiel): "Die USA glauben, sie müssen All-In gehen und wie verrückt investieren" - Sorgenkind Anleihenmarkt

Prof. Harm Bandholz ist Wirtschaftswissenschaftler und Professor am Institut für Volkswirtschaftslehre und Wirtschaftspolitik an der Hochschule für angewandte Wissenschaften (HAW) in Kiel. Über die resilienten Märkte in erratischen Zeiten sagt er: "Wir wachsen deutlich schneller als das Trendwachstum. Allerdings muss man konstatieren, dass die Zahlen die Qualität positiv überzeichnen. Die beste Dynamik liegt hinter uns." Eine Verlangsamung des Konsums auch aufgrund steigender Energiepreise wird sich nun in der zweiten Jahreshälfte und insbesondere 2027 bemerkbar machen. KI scheint derzeit viele Unwägbarkeiten zu überdecken. "Vielleicht ein spieltheoretischer Ansatz." USA All-in, Europa Time-out. "Das größte Problem bei einer Korrektur oder einem Platzen ist der Anleihemarkt."

Portfoliomanager Lothar Koch: "Die Summe der Dinge" belastet - Stimmung kippt, Märkte schwächeln und selbst KI "Cäsar" warnt

Lothar Koch sieht an den Aktienmärkten zunehmende Warnsignale. "Es ist die Summe der Dinge, nicht das eine große Ding", sagt der GSAM-Portfoliomanager. Der DAX, EuroStoxx und besonders der MDAX verlieren Trendstärke. Auch in China und Hongkong erkennt Koch technische Schwäche. Lediglich Japan bleibt ein stabiler Anker. In den USA laufen S&P 500 und Nasdaq gerade noch seitwärts. Doch der Russell 2000 schwächelt bereits. Steigende Anleiherenditen, hohe Schulden und schwache High Yields erhöhen den Druck. "Der Markt ist zumindest mal technisch angeschlagen." Koch hat deshalb die Liquidität erhöht und agiert neutraler. Auch das KI-Modell Cäsar sendet Warnsignale. "Das Marktrisiko nimmt zu - die Risikowerte steigen - Wir müssen einfach vorsichtig sein." Positiv bleiben einzelne Technologiewerte und Halbleiter. Gerade KI-getriebene Unternehmen verfügen weiter über volle Auftragsbücher. Doch viele Industrie-, Versorger- und Finanzwerte bröckeln. Der Ölpreis bleibt hoch, Gold und Silber allerdings konsolidieren.

Vermögenspartner Benz: "Der Preis fürs Geld steigt" - stille Rotation, defensive Aktien und 5% Rendite verändern die Anlagewelt

Frank Benz von der Benz AG, Partner für Vermögen, sieht Anleger vor einem spürbaren Regimewechsel. Preise, Konjunktur und Zinsen rücken wieder stärker ins Zentrum. Den Xi-Besuch in den USA bewertet er nüchtern: "Das war eigentlich nur Show." "Gewisse Dinge werden extrem übertrieben", sagt Benz über Künstliche Intelligenz. Trotzdem sieht er klare Effizienzgewinne durch standardisierte Prozesse. Anleger sollten daher einzelne Segmente der Wertschöpfungskette gezielt prüfen. Bei Anleihen eröffnet das höhere Zinsniveau neue Chancen. "Der Preis fürs Geld steigt langsam wieder." Neueinstiege erscheinen durch Renditen um fünf Prozent attraktiver. Bei Aktien erkennt Benz eine stille Rotation. Anleger reduzieren Technologiewerte und Zykliker zunehmend zugunsten defensiver Branchen. Gesundheit, Rohstoffe, Energiesicherheit und Infrastruktur rücken stärker in den Fokus. "Das Wichtigste ist sicher eine breite Diversifikation." Rebalancing und planbare Cashflows sollen Schwankungen abfedern.

Börsenradio Schlussbericht, Do. 01.10.26 - DAX unter 25.000 - Anleihen: Sorgenkind oder Zeitbombe - Accenture +20%

Der DAX rutscht unter 25.000 Punkte. Ölpreise und steigende Anleiherenditen drücken die Märkte. Brent steigt über 105 Dollar. Zehnjährige US-Staatsanleihen erreichen 5,34% und damit ein neues Dekadenhoch. Der DAX schließt bei 24.939 Punkten und verliert 1,0%. Der MDAX fällt auf 30.251 Punkte und gibt 1,9% ab. Banken und Immobilienwerte zählen zu den Verlierern. Deutsche Bank verliert 2,6%, Commerzbank 2,3% und TAG Immobilien 2,1%. Adidas gibt 1,8% nach. Die Wall Street startet dagegen leicht im Plus. Accenture springt mehr als 20% nach oben. Das Unternehmen meldet zusätzliche Nachfrage durch KI-Projekte. In den Interviews erklärt Gottfried Urban, warum und welche Anleihen wieder attraktive Realrenditen bieten. Prof. Harm Bandholz analysiert den Kapitalbedarf der US-KI-Infrastruktur. ReGuest-Chef Michael Mitterhofer spricht über Wachstum und Plattformstrategie. Der Anlegertag Berlin lockt am 10. Oktober mit 50 Vorträgen und 50 Ausstellern.

Empfehlung der Redaktion

Peter Heinrich, Heiko Thieme, Andreas Scholz

"Crash kommt immer": Thieme über die Chance danach. Pole Pole statt Panik: So investieren Thieme und Scholz

Ausgezeichnetes Buch, unruhige Börse: Heiko Thieme und Finanzexperte Andreas Scholz diskutieren, warum Anleger gerade jetzt Nerven brauchen. Scholz sieht einen gefährlichen Mix aus hohen US-Zinsen, gewaltigem Kapitalbedarf für KI-Rechenzentren und globaler Verschuldung. Seine zugespitzte These: KI-Agenten könnten künftig selbst Herdenverhalten zeigen und die Stabilität der Finanzmärkte beeinflussen. Thieme bleibt der Antizykliker: Ein Crash komme irgendwann, entscheidend sei aber die Chance danach. Bis Ende des Jahrzehnts hält er einen Rückgang von mindestens 20 % für möglich, bleibt langfristig jedoch optimistisch. Sein Prinzip: nicht den parabolisch gestiegenen Kursen hinterherlaufen, sondern gefallene Qualität suchen. Scholz setzt dabei auf "Pole Pole" - langsam und stetig investieren. Und China? Für Thieme könnte dort bei Chips die nächste große Konkurrenz für die USA entstehen.

1,5 Mio. mit 30 Jahren: Der Sparkojote und die Macht des Dranbleibens

Auf dem Börsentag in Zürich hat das Börsenradio ihn getroffen. Mit 30 ist Thomas B. Kovacs alias Sparkojote finanziell dort, wo andere erst hinwollen: Sein öffentliches Depot liegt bei rund 1,5 Mio. Schweizer Franken. Dahinter stehen aber vor allem Disziplin, hohe Sparraten und ein früher Start. Kovacs investiert seit Jahren etwa 8.000 Franken pro Monat und sieht die ersten 100.000 als härteste Etappe, weil der Zinseszins dort noch kaum spürbar ist. Heute setzt er grob auf 50 % Einzelaktien, 25 % ETFs, 10-15 % Krypto und rund 5 % Edelmetalle. Nvidia wurde für ihn zum fast 100-Bagger. Doch zur Geschichte gehört auch Lehrgeld: Beim Kollaps von Celsius verlor er nach eigener Aussage über 100.000 Franken in Krypto. Seine wichtigste Erkenntnis: Fehler früh machen, daraus lernen und nie wiederholen. Finanzielle Freiheit bedeutet für Kovacs nicht Luxus, sondern Entscheidungsfreiheit - arbeiten, weil man will, nicht weil man muss.

Hans A. Bernecker: "Nach 40 Jahren Saus und Braus steht nun eine Rückkehr zu den realen Werten an"

Börsen-Urgestein und Finanzexperte Hans A. Bernecker auf dem Börsentag in Zürich: "All diese politischen Ereignisse, die Sie gerade erwähnt haben, interessieren mich überhaupt nicht. Sie haben mit der Börsentendenz nicht viel zu tun. Die Märkte stehen gegenwärtig auf dem Top-Niveau des Jahres - oder beinahe. Das hat es in dieser Form noch nie gegeben." Die bisherige Entwicklung erklärt er sich unter anderem mit der Öffnung Chinas, dem Ende des Ost-West-Gegensatzes und dem dadurch erweiterten Weltmarkt. Das schuf mehr Prosperität - auch für Europa. Aber die Story scheint nun auserzählt. Für Deutschland bedeutet dies: "Nach 40 Jahren Saus und Braus steht nun eine Rückkehr zu den realen Werten an." Und zu diesen Werten gehört eben auch der Aktienmarkt, der von den Deutschen erstmals oder verstärkt angenommen wird.

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#5
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