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Highlight des Tages

Heiko Thieme Club - Von LVMH bis Deutsche Bank: Kaufen, schwitzen, absichern. Matterhorn-Märkte: Wenn Euphorie steil wird.

Die Märkte bewegen sich zwischen KI-Euphorie, Ölschock und geopolitischer Unsicherheit. Seine Diagnose: ein heißer Sommer an den Börsen, mit Chancen, aber auch mit spürbarem Risiko. Bei LVMH sieht er den Luxuswert nach rund 30 % Kursrückgang "kurz vor dem Kauf" und erklärt daran seine Drei-Tranchen-Strategie. Beim Verkauf bleibt er pragmatisch: Wer 25 % Gewinn hat, darf ein Drittel realisieren oder mit Stopps absichern. Bei ETFs gilt Ähnliches: Manuelas Batterie-ETF ist mit +70 % stark gelaufen, ein Stopp bei etwa +60 % wäre für ihn plausibel. BioNTech streicht Thieme dagegen weitgehend vom Zettel, Moderna bleibt für ihn interessanter. Im DAX-Check von BMW bis Deutsche Bank fällt sein Urteil differenziert aus: BMW neutral, Brenntag nach der Rally kein Neukauf, Commerzbank haltenswert, Continental nur mit Stopp, Daimler Truck möglich, aber kein Top-Favorit. Klar positiv wird er bei der Deutschen Bank: Nach dem Rücksetzer ist sie wieder kaufbar, idealerweise in Tranchen. Außerdem: Schaeffler reizt Heiko wenig, Meta ist ihm aktuell zu teuer, Google findet er spannender. Hier geht es direkt zur aktuellen Ausgabe: https://go.brn-ag.de/523

Indus-CEO Schmidt: Wolfram-Schock gut für Umsatz - schlecht für Cashflow - "Müssen gut ausbalancieren - Bin optimistisch!"

Indus-CEO Johannes Schmidt beschreibt Wolframcarbid als strategischen Schlüsselrohstoff mit enormem Preisdruck. Der Preis habe sich binnen eines Jahres verneunfacht. "90 Prozent der Weltproduktion kommen aus China", erklärt Schmidt. China kontrolliere den Markt inzwischen ähnlich wie seltene Erden. Indus reagiert mit neuen Lieferquellen, höherem Recycling und eigener Technologie. "Das Thema Verfügbarkeit steht aktuell nicht mehr im Fokus", sagt Schmidt. Gleichzeitig belastet die massive Kapitalbindung den Free Cashflow. "Wir müssen den richtigen Gleichgewichtspunkt finden", betont der CEO. Trotz extremer Preissteigerungen bleibt die Nachfrage stabil. Teilweise steige sogar die Menge. Schmidt sieht darin Vorteile gegenüber schwächeren Wettbewerbern. Im Segment Engineering meldet Indus hohe Auftragseingänge und erwartet eine Verbesserung im Jahresverlauf. Auch Infrastructure entwickelt sich profitabler. "Infrastructure bleibt ein stabiler Ergebnisbringer", sagt Schmidt. Trotz geopolitischer Risiken und schwacher Industrie zeigt sich der CEO optimistisch für 2026.

2025/26 Agrana. CEO Stephan Büttner: "Zucker mit negativer Entwicklung, aber Agrana bleibt ein Dividendentitel"

Süße Produkte, harte Märkte: "Das Geschäft mit Zucker ist ein zyklisches Geschäft, es ist volatil. Im Moment sind wir in einer Talsohle." Agrana-CEO Stephan Büttner spricht von "außerordentlichen Sondereffekten", darunter befindet sich auch die Zollproblematik. "Der Zucker hat eine negative Entwicklung." Die Zucker-Restrukturierung des Unternehmens (z.B. Werkschließungen in Leopoldsdorf und Hrušovany) zeigte Wirkung. Food & Beverage Solutions liefert mehr als die Hälfte des Umsatzes. Das Segment lieferte 2025/26 gut die Hälfte des Konzernumsatzes und mit 103,3 Mio. Euro EBIT den größten und stabilsten Ergebnisbeitrag. Der allgemeine Umsatz fiel um 7,9 %, das operative Ergebnis stieg leicht, der EBIT brach wegen Sondereffekten aber auf 3,2 Mio. Euro ein. Konzernergebnis: -35,6 Mio. Für 2026/27 stellt Agrana 70 bis 90 Mio. Euro EBIT in Aussicht.

Börsenradio Schlussbericht, Di., 12.05.2026 - "Kostolany hatte recht?" DAX bricht ein, Bayer stark, Munich Re stürzt ab

Die Nervosität an den Börsen bleibt extrem hoch. Nahost-Sorgen, Inflationsängste und schwächere Konjunkturdaten drückten die Stimmung deutlich. Der DAX verlor 1,6 % auf 23.955 Punkte, der MDAX fiel 1,2 % auf 30.487 Zähler. Zunächst hielt sich der Markt noch stabil über 24.000 Punkten. Doch schwache US-Vorgaben kippten die Stimmung am Nachmittag. Anleger fürchten zunehmend eine Stagflation in den USA. Die Kerninflation stieg stärker als erwartet, gleichzeitig sanken die Reallöhne. Gute Unternehmenszahlen halfen nur einzelnen Aktien. Bayer gewann 3,7 % nach starken Zahlen im Agrargeschäft. Munich Re verlor dagegen 6,1 % wegen sinkender Preise im Rückversicherungsgeschäft. Bitcoin fiel auf 80.641 US-Dollar. Auch Qiagen stand im Fokus. Der Diagnostik-Spezialist plant eine deutlich höhere Dividende und neue Aktienrückkäufe. Im Heiko Thieme Club analysiert Heiko Thieme die aktuelle Börsenhysterie zwischen Euphorie und Absturzgefahr. Weitere Interviews: MBB, Indus, Technotrans, Agrana und 3U.

Empfehlung der Redaktion

Autoindustrie auf Schlingerkurs. Bertrandt-CFO Markus Ruf: "Wann monetarisiert sich unser Auftragseingang? Frage des Timings!"

Europas Autoindustrie auf Schlingerkurs zwischen "Totengräber" Trump und China. "Nur Kosten einsparen ist kein Geschäftsmodell", so Markus Ruf, CFO der Bertrandt AG, über das (wenig erfreuliche) erste Halbjahr 2025/26. Unerwartete Rückgänge bei Kundenabrufen und Projektverschiebungen im maladen Umfeld der Automobilindustrie setzen den Umsatz unter Druck. Ruf erläutert Kostensparmaßnahmen und betont das angestrebte Wachstum im Aerospace- und Defense-Sektor, wo bis 2027 ein Umsatz von 100 Millionen Euro erreicht werden soll. "Der Rückgang des Eigenkapitals resultiert aus den Verlusten", rechnerisch steigt die Eigenkapitalquote. Marktveränderungen haben die Unternehmensprognosen negativ beeinflusst, was sich im Aktienkurs widerspiegelt. Ruf thematisiert zudem die strategische Planung in einem unsicheren globalen Umfeld. Folgerichtig wurde die Prognose für das Gesamtjahr nach unten korrigiert..

MBB nach 20 Börsenjahren: Tresor, Töchter, Timing. Und auch: viel Cash, viel Vorwerk, viel Geduld

20 Jahre Börse, 30 Jahre Unternehmensgeschichte und erstmals mehr als 1 Mrd. Euro Eigenkapital: MBB-Gründer und Chairman Christoph Nesemeier spricht im Börsenradio über die Rolle zwischen Schatzmeister, Beteiligungsjäger und Gärtner der bestehenden Töchter. Eine Sonderdividende zum Jubiläum gibt es nicht. Stattdessen setzt MBB auf eine Basisdividende und ein Aktienrückkaufprogramm. Operativ war das erste Quartal ein Margenquartal: Der Umsatz sank um 8,7 %, das bereinigte EBITDA stieg um 40,2 %. Haupttreiber bleibt Friedrich Vorwerk mit Rückenwind aus Energie-, Wasserstoff-, Fernwärme- und Carbon-Capture-Infrastruktur. Gleichzeitig bremsen Aumann, DTS und Teile des Consumer-Goods-Geschäfts. Inflation, Energiepreise, China-Importe und schwache Automotive-Märkte belasten. Doch Nesemeier verweist auf solide Bilanzen, hohe Cash-Reserven und Geduld bei Akquisitionen. Kapitalallokation bleibt der Kern: kaufen, halten, entwickeln und nur zuschlagen, wenn Preis und Qualität stimmen. Wie hat die MBB-Story eigentlich begonnen?

Mit Speed durch 2026. Frequentis-CEO Norbert Haslacher: "Auf dem Weg zum Milliardenkonzern: Ich sehe keine Wachstumsbremse"

"Eine instabile Welt sorgt primär für eine erhöhte Budgetlage in den Ländern." Und von dieser möchte auch die Frequentis Gruppe in den drei Hauptgerschäftsfeldern Luftfahrt, Transport und kritische Infrastrukturen profitieren, dabei verlässt sie sich gerne auf die lokale Kundennähe. "Es geht gar nicht so sehr darum, von anderen Marktanteile wegzunehmen, sondern den wachsenden Markt entsprechend gut bedienen zu können. Über die Technologieführerschaft schaffen wir die Weltmarktführerschaft", so CEO Norbert Haslacher. Akquisitionen spielen dabei durchaus eine Rolle - Haslacher erwähnt eine bevorstehende im dreistelligen Millionenbereich: "Dafür könnte es eine Kapitalerhöhung geben." Die Orderbücher sind gut gefüllt. "Was das Jahr 2026 angeht, sind wir sehr energetisch." Das Unternehmen bleibt dennoch in der Guidance aufgrund der geopolitischen Situation und wegen der Lieferkettenproblematik konservativ: "Um die 10 % Umsatzwachstum erwarten wir sowie eine EBIT-Ratio von 7 %."

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